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El reciente conflicto con Irán prácticamente no ha afectado al mercado que continúa su marcha alcista.

La bolsa de EEUU sigue batiendo récords. El reciente conflicto con Irán prácticamente no ha afectado al mercado que continúa su marcha alcista, como cohete a la luna.

¿Hasta cuándo seguirá subiendo?

Es muy difícil decirlo. Pero si piensan que estar comprados , en este momento. es una buena idea les adelanto que puede ser un error muy grave.

Nos encontramos ante un punto de inflexión: la valuación que tiene la bolsa de EEUU es ahora la más alta de toda la historia.

Sí, leyeron bien: la bolsa de EEUU nunca estuvo tan cara. Los precios de los activos ya superan a los de la burbuja de las punto com.

Un dato curioso: ¡Toyota vendió más unidades sólo de su modelo Rav 4s en los Estados Unidos que autos que Tesla vendió en todo el mundo!

El otro ejemplo es el de los unicornios: empresas tecnológicas con conceptos novedosos pero que pierden dinero de manera sistemática y tienen valuaciones astronómicas.

De acuerdo con el propio John Templeton, uno de los inversores más exitosos de la historia, es un delirio total encontrarnos con casos en los que empresas que pierden dinero tienen valuaciones de más de 20 veces ventas. Él las definió como “demencia temporal” del mercado e hizo una fortuna invirtiendo en contra de estas durante la burbuja de las punto com.

Hoy el mercado nos ofrece una nueva oportunidad con los unicornios, que pese a perder dinero, tienen valuaciones tan ridículas como estas:

– Datadog: 38 veces ventas

– Beyond Meat: 26 veces ventas

– Slack: 23 veces ventas

¿Y qué significa todo esto? Que la relación riesgo retorno y las perspectivas de largo plazo son las peores de toda la historia.

Nunca antes fue tan arriesgado estar comprado en acciones de EEUU.

Si bien no podemos decir exactamente hasta cuando va a subir la bolsa, estos niveles de delirio son insostenibles mucho tiempo más.

Cuando la bolsa caiga, esta vez será mucho peor que en las últimas dos crisis mundiales.

 

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